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Icinsights.:中国供应商成为DRAM价格走势的X因素

从历史上看,DRAM是主要IC产品中最具不确定性的一类。举个明显的例子,DRAM市场在2016年下降了8%,但2017年则飙升了77%。围绕着DRAM的供应问题,市场上曾掀起了轩然大波,下面我们来探讨一下这个产品的历史走势。


在1978到2012期间, DRAM的每比特价格年平均下降33%,但在2012到2017年,这个数字只是3%(原文为:the DRAM price-per-bit declined by an average annual rate of 33%. However, from 2012 through 2017, the average DRAM price-per-bit decline was only 3% per year!),但在2017年,DRAM的价格飙升了47%,这是自过去四十年以来最大的年增长率,也超过了过去三十年45%的增长率。


2017年,DRAM的比特容量(bit volume)增长了20%,这个数字只是2016年的一半。到了2018年,三大DRAM制造商(三星、SK海力士和美光)已经表明,他们希望DRAM的比特容量同样也是增加20%。但如图1所示,在2017年5月到2018年1月期间,DRAM的比特容量平均增长率只有13%。

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图1同时指出了2017年5月到2018年1月期间每Gb DRAM的平均售价。如图所示,每Gb DARM的售价过去的几个月里飙升,2018年1月的售价同比上升了47%。如火箭般飙升的售价引致电子系统制造商不得不去调整战略。


一直以来,DRAM一直被看做是和石油一样的商品,和许多其他商品一样,DRAM也有很大的弹性需求。例如,当石油价格走低的时候,很多消费者回去购买大型SUV,因为这时候每公里的油耗并不是他们关心的问题。但一旦油价回升,消费者则会去选择小型汽车甚至替代能源。


虽然很难对DRAM的价格走势和需求进行准确测量,但就ICinsights看来,DRAM的比特容量同样受弹性影响,也就是说在价格飙升的时候,抑制需求;一旦价格回落,DRAM的应用将会得到大大的增长。


如图1所示,在2017年5月到2018年1月期间,每bit DRAM的平均售价和YoY的比特容量的相关系数是-0.88((a perfect correlation between two factors moving in the opposite direction would be -1.0))。为此,市场上已经有传言,手机制造商将会在下一代手机中降低DRAM的使用。


在2018年,ICinsights坚信,主要的DRAM供应商将会让他们的股东更高兴,也提醒那些买家做好准备。但他们也预测,假设中国的供应商能够在未来几年提供一些有竞争力的产品,这些客户将会涌到他们那里,尝试摆脱目前这种DRAM疯狂增长的局面。


DRAM买家和供应商之间持续的对抗关系

根据IC Insights的说法,两年前,DRAM买家充分利用了这个周期的供过于求(过剩产能)的一部分,与DRAM制造商谈判达成最低价格,无论DRAM供应商是否亏损。现在,随着市场容量的不断扩大,DRAM供应商正在获得"回报" ,无论市场将如何承受,无论价格是否上涨都会对用户的电子系统销售造成损害,或导致其损失,IC Insights说。


IC Insights指出,三星,SK Hynix和Micron目前各自的内存销售额都创历史新高。例如,美光公司截至2017年5月的财政季度净销售收入为16.5亿美元,销售额为57.7亿美元(利润率为30%)。相比之下,该公司2017财年第四季度亏损1.7亿美元结束于2016年8月。SK Hynix也出现了类似的转机。SK海力士在2017年第二季度的净利润为21.9亿美元,销售额为59.4亿美元,利润率为37%。相比之下,SK Hynix的净利润仅为2.46亿美元,销售额为33.9亿美元。2016年同期


以前,当DRAM容量紧张,供应商盈利创纪录时,一个或多个供应商最终会打破排名,并开始增加额外的DRAM容量,以获得额外的销售和市场份额。当时有六,八,十几个DRAM供应商。如果供应商装备现有的晶圆壳,新的容量可以在线较快(即六个月)上线。在新厂址建成的一个绿地晶圆厂 - 花了大约两年才能达到大批量生产。


去年下半年,Micron表示,它不打算在可预见的将来增加DRAM晶圆的容量。相反,该公司将尝试通过减小功能尺寸来增加其DRAM输出,从而降低芯片尺寸。最终,随着公司向下移动学习曲线,它将能够提供越来越多的晶片的优秀芯片。


然而,SK Hynix在其最近的金融分析师电话会议上表示,它计划开始增加DRAM晶圆的产能,因为它不能满足我技术进步的需求不断增加。三星在未来的DRAM生产能力计划方面一直不太可能。


虽然三星和美光可以在短时间内容忍SK海力士的DRAM扩张工作,但IC Insights认为,两家公司都将加强并增加DRAM晶圆的起始能力,以保护其市场份额 - 而DRAM平板电脑也将开始下滑。


附:中国的DRAM厂商布局

21日,台湾IT媒体援引市场调查企业集邦(TrendForce)的调查结果报道称,中国将以福建晋华、合肥睿力、清华紫光等本国企业为中心,开拓半导体存储器产业。集邦称:“中国政府出面提供庞大的资金支持,吸引韩国、日本、台湾的优秀技术人才,并通过与美国美光等海外企业的技术合作,加快了对半导体产业开发的步伐。并有可能在2018年年底实现半导体存储器的量产。”其中福建晋华将集中生产服务器高附加值DRAM,合肥睿力集中生产手机DRAM。


业界认为,中国只需利用好占据全球智能手机内存供应40%的内需市场,就能够迅速提升半导体技术竞争力。集邦预测称:“中国的半导体存储器崛起的成效将在3-5年内显现。而目前掌握全球半导体市场的三星电子、SK海力士、英特尔等企业在中国的市场份额将出现大幅下降。”

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